苏黎世，瑞士-拥有Aryzta公司14.5%股份的最大股东Cobas资产管理公司要求Aryzta董事会召开临时股东大会，讨论一个比目前考虑的更好的公司资本计划。

虽然Cobas承认很高兴看到Aryzta的业务已经稳定，管理层已经制定了中期目标，但Cobas表示，“无法为导致股东价值遭到破坏的行为辩护，因为Aryzta董事会提议的高度稀释性增资将会发生。”

Cobas表示，它感到“被迫投票反对”Aryzta董事会筹集8亿欧元资本以削减债务和恢复增长的提议。这家资产管理公司称，Aryzta目前的8亿欧元计划“效率低下”，“从运营和财务角度来看不需要”。

今年8月，Aryzta表示，将主要通过配股来筹集所需资金，为现有股东提供优先购买权。该公司表示，增资所得预计将主要用于减债。

Aryzta表示，其业务计划的运营改进部分由Project Renew支撑，Project Renew是公司提出的一套全面举措，目标是到2021财年每年节省9000万欧元的运营成本。Aryzta表示，“更新项目”的目标是在2019财年至2021财年期间实现3年成本削减2亿欧元，包括运营模式成本降低、采购和供应链举措以及自动化举措。

但在10月10日写给Aryzta董事会主席Gary McGann的信中，Cobas董事长兼首席执行官Francisco Garcia Parames提出了四个关键建议，Cobas希望Aryzta在11月1日的年度股东大会之前考虑:

• 在股东的全力支持下，立即进行4亿欧元的融资，并在必要时支持在12个月内再进行4亿欧元的融资。
• 出售一些非核心资产。Cobas表示，它已经确定了一项价值超过2亿欧元的资产，并收到了来自买家的意识书，该买家表示有兴趣在短时间内完成交易。
• 继续努力推销皮卡德。
• 获得信用评级，以增加融资选择，以满足额外需求。

“通过这些措施，公司可以在很短的时间内获得6亿欧元以上的资金，涉及的成本很小，接近董事会提出的金额(7.5亿欧元，包括成本)，”加西亚·帕拉梅斯说。“因此，如果包括皮卡德和业务产生的自由现金流，公司可能在未来12个月内收到近10亿欧元。

“我们重申，如果这还不够，我们愿意支持在12个月内再进行一次融资，尽管我们坚信这没有必要。我们认为这是一个非常有力的替代方案，应该得到董事会和所有股东的支持，避免出现对抗性的(年度股东大会)。”

针对Cobas召开临时股东大会的呼吁，Aryzta表示，其董事会和执行委员会一致认为，“筹集8亿欧元的资金符合Aryzta、大多数股东和其他利益相关者的最佳利益，是对Aryzta和包括股东在内的所有利益相关者成功可能性最大的融资选择和交易。而且，这是唯一能解决该集团商业信心这一关键问题的方案。

“董事会和执行委员会一致认为，需要筹集8亿欧元的资金，以加强Aryzta的资产负债表，提供必要的流动性和流动资金，为集团提供时间和财务灵活性，以实现其多年的转型计划，并使Aryzta能够最大化其非核心资产处置的价值，以进一步降低净杠杆。因此，董事会建议所有股东在2018年11月1日举行的年度股东大会上投票支持其融资提议。”